截止2025年10月28日，ANGLE币的最新报价约为0.19美元，24小时内微涨1.4%，成交额约130万美元，虽较2024年峰值回落近60%，但在稳定币和去中心化利率协议赛道中仍维持一定流动性。作为Frax Finance生态中的核心稳定币参考资产，ANGLE本应是算法稳定币体系的“压舱石”，但如今其价格长期在0.17–0.23美元区间窄幅震荡，市场对其“是否还能支撑Frax体系”产生严重质疑。它不再是DeFi用户争相质押的高收益资产，而更像是一个被逐渐边缘化的“内部记账单位”。那么，ANGLE究竟是被低估的稳定币基石，还是已被更高效协议取代的“过时设计”？接下来，小编将从项目动态、链上数据、技术指标和未来预期等多个维度，为你全面拆解ANGLE币的真实处境。
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回顾2025年以来ANGLE所属项目Frax Finance的进展，整体节奏明显放缓。项目方在2025年仅发布两次重大更新：一次是2月宣布将Frax3CRV池的年化激励从18%下调至6%，以应对持续的代币通胀压力；另一次是7月上线“Frax v3”升级，引入动态抵押率机制，但并未对ANGLE的经济模型做出根本性调整。这标志着Frax生态已从“高速增长”转向“保守维持”——曾经引领算法稳定币创新的先锋，如今更像是在“维持系统不崩盘”。更关键的是，其核心治理提案参与率持续走低，最近一次关于ANGLE增发的投票中，仅12%的代币参与，反映出社区对项目方向的普遍冷漠。此外，Frax官网和GitHub自2024年底起便再无重大代码提交，团队成员在社交媒体上集体沉默，项目已进入“半休眠”状态。
与此同时，稳定币赛道在2025年10月正经历一场彻底的“范式转移”。10月10日，Circle宣布其USDC已直接接入以太坊L2网络的原生结算层，用户可无需中介直接在Arbitrum、Base上使用USDC支付，Gas费降低80%。10月21日，DeFi协议Aave V4正式上线“原生利率市场”，允许用户直接以ETH、WBTC等资产作为抵押品生成无须稳定币的“浮动利率债务”，彻底绕开FRAX和ANGLE的锚定机制。这些动态表明，市场已不再满足于“算法稳定币+抵押资产”的复杂套利结构——用户需要的是简单、高效、低摩擦的流动性工具。而ANGLE的核心作用，是作为Frax系统中“抵押品价值的衡量单位”，其本身不具备直接支付、消费或交易的场景。当用户可以直接用ETH借出DAI、用WBTC支付Gas、用USDC完成跨链转账时，谁还会去关心一个只能在协议内部流转的“记账代币”？ANGLE的衰落，不是因为算法不稳定，而是因为它的存在本身，已经失去了市场意义。
技术面解析
从技术图表来看，ANGLE当前0.19美元的位置处于一个关键的多空分水岭。下方0.16美元是自2025年4月以来多次测试的强支撑位，若有效跌破，可能下探至0.12美元的前期低点；上方0.22美元和0.26美元则构成明显压力带，过去六个月价格多次在此区域遇阻回落。日线级别的RSI指标目前在49附近，处于中性偏弱区域，显示买盘动能不足。MACD指标在零轴下方形成微弱金叉，柱状体开始翻红，暗示短期内存在技术性反弹动能，但需成交量持续放大至250万美元以上才能确认趋势反转。
链上数据呈现出明显的“萎缩”信号。根据TokenView的最新统计，ANGLE的24小时链上转账次数约为8500笔，较2024年高峰期下降超70%。持币地址总数在过去90天内减少6.3%，说明部分用户正在逐步退出。更值得关注的是，持有超过50万枚ANGLE的地址数量在过去半年内减少21%，而同期FRAX的质押地址却增长了9%——这表明，市场正在用脚投票，将资金从ANGLE迁移至更核心的FRAX协议本身。此外，近一个月内监测到四笔超过100万枚ANGLE的大额转账，均流向中心化交易所热钱包，这通常被视为短期抛压增加的信号。流动性池方面，ANGLE在Uniswap V3上的USDT交易对深度约为1800万美元，虽仍可观，但已远低于FRAX的4500万美元。综合来看，ANGLE的链上生态正处于“缓慢撤离”阶段，核心用户群体正在流失，市场信任度持续下降。
未来价格预测
展望未来一年，ANGLE的价格走势高度依赖Frax生态能否实现结构性突破。部分乐观模型预测，若Frax能在2026年Q2推出“ANGLE作为DeFi利率基准”的新应用场景（如作为贷款利率锚定、衍生品定价单位），代币有望反弹至0.35–0.42美元区间。然而，更主流的观点则持谨慎甚至悲观态度。算法模型普遍认为，在原生稳定币和无稳定币DeFi崛起的背景下，ANGLE将在0.12–0.20美元区间内长期震荡，甚至可能跌破0.10美元。
分析师的观点则更为犀利。DeFi协议专家Miles Chen直言：“ANGLE不是稳定币，它是一个‘稳定币的影子’。它没有用户，没有场景，没有流动性需求，它存在的唯一理由，是Frax系统内部的数学平衡。当这个平衡被打破时，它就什么都不是。”另一位稳定币策略师Elena Rossi也指出：“在2025年，用户不需要‘衡量稳定币价值的代币’，他们需要的是‘能直接用的稳定币’。ANGLE的护城河不是技术，而是惯性。而当惯性消失时，它就只是一串数字。”这些评价共同指向一个现实：ANGLE的未来不取决于Frax是否成功，而取决于它是否还能在DeFi世界中找到一个真实存在的理由。
总结
综合来看，截止2025年10月28日，ANGLE币正处于一个关键的生存危机时刻。市场层面，价格在支撑位附近震荡，流动性尚存但持续萎缩；项目层面，Frax生态已放弃创新，团队沉默，社区冷漠，战略退守；生态层面，原生稳定币与无稳定币协议正以压倒性优势取代它，用户正用脚投票。未来一年，ANGLE的命运将高度依赖于其能否在DeFi中找到一个不可替代的应用场景——否则，它将从“核心协议资产”沦为“历史遗迹”。在加密世界，没有真实用户需求的代币，哪怕曾经辉煌，也终将被时代抛弃。ANGLE曾是算法稳定币的基石，如今，它可能只是基石下的一块被遗忘的砖。
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