刚过去的交易周（3月3日~3月7日），A股迎来三月开门红，基本收复了上月底的突然调整。以万得全A的周线为例，蛇年春节后，大盘四阳一阴，稳步运行在趋势线上方。整周近4000只股票上涨，创下近一个月最佳数据。更难得的是，本周国际市场波动加剧，但A股、港股、中概股等中国资产却抗住压力，走出独立行情。数据显示，2月以来全球股市下跌，但中国股票持续上行；本周涨幅仅次于黄金。
具体来看，沪深大盘和宽基指数表现亮眼，而美股则相对疲软。这种反差让人联想到“东升西落”。春节期间，DeepSeek震撼世界，对比其指数和英伟达股价走势可以发现：1月27日至2月3日，海外人工智能产业受DeepSeek影响，英伟达等股票出现暴跌和震荡；2月3日至2月18日，英伟达反弹至140美元上方，说明市场情绪逐渐平复，投资者认同算力需求会增加，A股科技股开始狂飙；2月18日至今，英伟达再度下跌，中国科技股进入震荡期，直到本周后半周完成修复。高位科技股退潮后，市场风格未大规模切换，DeepSeek概念、人形机器人、AI智能体等板块本周完成反包。
特朗普政府挥舞关税大棒导致国际资本市场动荡不安，资金避险情绪攀升，近期波动明显加大。本周美元指数五连跌，累计跌幅超过3.4%，失守104.00关口。从“看长做短”的角度分析，东吴证券认为，近年A股受美元周期影响加大，弱美元周期可能持续至2026年6月，科技成长风格最多可能还会持续一年半。申万宏源策略团队表示，“两会”政策布局支持科技创新，构成直接支持中短期风险偏好的因素。不过，中美对弈和出口增速回落的风险仍需关注。民生证券指出，本周个人投资情绪回升，机构情绪下降，市场存在分歧。下周大事包括全国两会闭幕、对美国部分进口商品加征关税、中证1000指数样本调整、文心大模型4.5上线、2月金融数据公布、限售股解禁及逆回购到期等。
