2025年春晚，一群穿着花棉袄的机器人扭秧歌登上热搜，人形机器人的快速发展也引起了广泛关注。自春晚表演后，机器人板块持续上涨，去年9月底以来，人形机器人指数累计涨幅达91.37%，众多牛股涌现。
多位基金经理和研究员对人形机器人行业的发展前景表示乐观。广发远见智选基金经理唐晓斌认为传感器、灵巧手和本体是重点研究方向。嘉实制造升级基金经理孟夏指出，人形机器人未来可能成为人类终极智能终端，共建“人类社会全新形态”。国泰机器人产业基金经理吴中昊则提到，在劳动力短缺和自动化需求增加背景下，人形机器人在制造业、医疗、服务业等领域的应用空间广阔。平安基金基金经理张萌先相信，机器人产业将是未来十年的成长性赛道。中欧中证机器人指数基金经理宋巍巍认为，技术突破与产能扩张将推动该行业的快速发展。兴证全球基金机械研究员姚佳指出，目前缺乏足够的数据进行训练是主要难点之一。
关于近期人形机器人板块的大涨行情，唐晓斌分析了三个阶段：特斯拉产业链引领的第一阶段、国内产业集群爆发的第二阶段以及多家企业跨界进入的第三阶段。当前，人形机器人核心标的估值普遍较高。吴中昊提醒短期需警惕回调风险，但中长期来看，机器人产业仍是投资主线。宋巍巍强调，定价权已从海外转向国内，反映了我国技术的进步。张萌先认为，市场对人形机器人商业化前景的信心推动了板块上涨。孟夏指出，多重因素共同促成了本轮上涨行情，而当前估值仍处于较低位置，具备修复空间。姚佳回顾了科技巨头布局和中国企业积极参与带来的市场热情。
对于人形机器人板块的投资价值，张萌先认为这是未来十年的重要机会。宋巍巍引用马斯克的观点，预测未来人形机器人需求量巨大。孟夏建议用长期主义信念坚持布局。唐晓斌类比汽车行业，估计机器人行业有十倍以上的增长空间。姚佳指出，中国企业在硬件方面具有优势，有助于降低成本。
展望未来，吴中昊认为人形机器人正从技术突破向产业化迈进，应用场景广泛。宋巍巍预计海外市场将率先量产，国内市场也在快速跟进。张萌先指出2025年是量产元年，应用场景主要集中在B端劳动密集型领域。孟夏认为人形机器人将拥有巨量发展空间，有望成为现代化产业体系建设的重要支撑。唐晓斌提到当前技术瓶颈在于电池能量密度、制造成本和自主轨迹规划。
在细分领域投资机会方面，张萌先关注轻量化、深度相机、激光雷达等方向。宋巍巍建议关注核心零部件、电机电池、传感器和算力基建。孟夏概述了产业链三大板块。唐晓斌再次强调传感器、灵巧手和本体的重要性。
人形机器人发展仍面临诸多挑战。吴中昊指出技术、成本和市场需求是主要难题。宋巍巍提醒关注市场流动性变化、行业重大事件和公司业绩。张萌先强调软件算法、硬件一致性和综合成本需要提升。孟夏认为技术和成本控制是关键。姚佳指出数据不足是当前的主要难点。
