近日,跨境ETF市场再度掀起一波炒作热潮,这次焦点集中到了两只追踪德国DAX指数的ETF——嘉实德国DAXETF和华安德国(DAX)ETF。1月20日当天,这两只基金分别录得8.20%和5.78%的涨幅,在ETF市场中独领风骚。值得注意的是,嘉实德国DAXETF不仅以30.78%的溢价率吸引了众多目光,更以惊人的2096.99%换手率连续第六个交易日超越十倍大关,成交量高达33.97亿元人民币。自2025年1月以来,该ETF在二级市场上已经累计上涨了35.88%,成为投资者追捧的对象。
尽管德国经济本身面临着诸多挑战,但德国DAX指数的表现却异常强劲,于2024年实现了19%的增长,并在2023年至2025年初期间累计上涨了50%。特别是进入2025年后,DAX指数接连创下历史新高,这无疑为跟踪该指数的ETF提供了坚实的基本面支持。然而,业内人士警告称,规模较小的跨境ETF容易受到市场情绪的影响而出现过度炒作现象,尤其是在QDII额度限制、套利机制不足等因素的作用下,这些产品难以通过足够的套利资金来平抑过高的溢价。因此,投资者需要注意价格回归净值时可能面临的溢价回落风险以及潜在的指数回调风险。
除了上述两只德国ETF之外,上周全球股市普遍呈现强势态势,包括亚太精选ETF、景顺长城标普消费ETF、易方达日兴资管日经225ETF在内的多只跨境ETF也表现出色,涨幅显著且伴随高换手率。例如,亚太精选ETF单日涨幅达到4.56%,溢价率为22.68%,换手率超过9倍;而易方达日兴资管日经225ETF则以近2%的日涨幅和5.42倍的换手率紧随其后。港股ETF方面,如易方达、招商、广发等旗下中概互联ETF同样表现不俗,单日涨幅均超过了3.5%。此外,有17只ETF产品的换手率超过了100%,其中大多数是跨境ETF,更有6只换手率突破了500%的大关。
面对如此疯狂的市场行情,多家基金公司已发出风险提示公告,提醒投资者警惕高溢价带来的投资风险。尽管当前市场情绪高涨,但随着A股市场的调整以及债券市场投资风险的增加,部分资金转向了容量相对有限但仍具炒作空间的REITs和QDII等领域。专家建议,投资者应谨慎对待这种短期投机行为,避免盲目跟风,以免在市场热度消退之时蒙受损失。毕竟,在这场“击鼓传花”的游戏中,最后接手的人往往是最容易受伤的一方。