2024年，国际黄金现货价格经历了显著的增长，全年涨幅达到了27%，并在进入2025年后继续保持高位震荡的趋势。尽管市场对于美联储降息的预期有所放缓，但再通胀和避险情绪的增强成为了推动金价上扬的重要因素。根据最新数据，截至今日17:00，伦敦金现货价格为2684.70美元/盎司，较前一交易日上涨了0.28%。在本周初经历了一次回调之后，金价已经连续两天反弹。
过去一周，由于美国再通胀预期以及全球多个地区地缘政治紧张局势的加剧，国际金价获得了支撑并持续走高。东方金诚分析指出，美联储12月会议纪要中表达了对特朗普政府可能带来新的物价压力风险的担忧，而强劲的非农就业数据也显示了美国经济增长的韧性。此外，中东和俄罗斯等地的地缘政治事件不断，进一步增强了市场的避险需求，这对黄金价格起到了支撑作用。
然而，值得注意的是，随着通胀预期的上升，市场对于美联储降息的预期减弱，这对比黄金来说是一个不利的因素。不过，华安基金ETF公众号认为，围绕特朗普政府政策的不确定性增加了黄金作为避险资产的吸引力，即使是在强于预期的美国就业数据背景下。
展望未来，市场预计本周公布的美国12月CPI通胀数据将影响黄金价格走势。如果假期消费带动CPI同比上涨，那么这可能会强化二次通胀预期，并继续支持黄金价格维持在较高水平。
回顾2024年，黄金成为表现最为突出的大类资产之一，年内最高涨幅接近35%，逼近2800美元/盎司。即便是在11月份美国大选结果公布后，金价也只是轻微回调，最大跌幅不超过3%。招商银行研究院总结称，黄金市场行情受到“美联储降息预期”、“地缘政治冲突”、“大选/特朗普交易”和“逆全球化下的美元对冲/央行购金”四大主题的影响，这些因素在不同时间段内相互交织、主导着黄金的价格波动。
对于2025年的黄金市场，机构普遍持有谨慎乐观的态度。华安基金ETF强调，考虑到美国面临的中长期再通胀前景以及在全球化逆流下各国央行持续购入黄金等多重因素，黄金仍将是值得关注的重要资产类别。同时，黄金作为一种低相关性的投资，在当前国内低利率环境中具备独特价值。从长远来看，黄金的货币属性使其能够对抗美元信用风险，尤其是在美国面临债务压力和高利率环境的情况下。
综合各方观点，2025年黄金价格预计将呈现高位震荡格局，市场波动性可能增加，价格波动区间预计在2300至3000美元之间。这一预测基于全球经济形势、货币政策走向、地缘政治变化以及投资者避险需求等多个不确定因素。
