华夏、南方、富国、嘉实稳坐万亿宝座，建信跻身行业前十，“老十家”重新洗牌，公募行业新老交替明显。1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台后，国泰、南方、华夏等十家公司相继成立，见证了公募资管从零起步的历程。
二十多年后，行业格局大变。华夏、南方、富国、嘉实四家“老十家”成员管理规模突破万亿元，博时规模超9000亿元。长盛基金仅以861.28亿元垫底，成为唯一未突破千亿的机构。一批“新十家”崛起：易方达以1.99万亿元登顶，华夏、广发紧随其后；南方、天弘、招商、博时等也稳守席位。
财联社记者发现，“老十家”内部分化严重。华夏基金以1.90万亿元领跑，南方、富国、嘉实站稳万亿关口，构成第一阵营。博时、鹏华规模超8000亿元；国泰、华安在6000亿元区间；大成基金超3000亿元。“新十家”中，易方达、华夏、广发分列前三，其余五席被其他公司占据。
产品布局上，华夏以指数产品见长，南方形成货币、固收、权益均衡架构。华泰柏瑞凭借指数基金资金流入，跻身前二十。被动投资崛起重塑行业格局，传统主动管理巨头面临转型压力。
盈利能力方面，易方达以39.00亿元净利润高居榜首，南方、华夏分别实现23.52亿、21.58亿元净利润，长盛基金同期净利润仅0.60亿元。公募行业进入强者恒强时代，“老十家”头部公司凭借先发优势、渠道资源和品牌效应形成良性循环。
十年间，长盛基金规模从第四十滑落至第六十三位。富国基金从1922.10亿元飙升至1.08万亿元，排名从第十跃升至第六。新锐势力如华泰柏瑞、易方达、中欧基金也迅速崛起。然而，十大基金公司中有八家一季度规模缩水，业绩是规模增长的必要条件，但品牌建设、渠道关系同样重要。没有规模就没有未来，管理费收入不足会导致投研投入不足、人才流失，形成恶性循环。
综上所述，公募行业的竞争本质是治理能力和战略定力的竞争。费率改革与被动投资大潮下，“老十家”中的进取者与“新十家”的突围者正共同绘制中国资管行业的新版图。这里没有永恒的王者，只有与时俱进的生存者。
