阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，未来三年阿里将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，总额超过过去十年总和。这成为中国民营企业在此领域的最大规模投资纪录。吴泳铭表示，AI爆发远超预期，国内科技产业潜力巨大，阿里巴巴将加速云和AI硬件基础设施建设，推动全行业生态发展。
这是阿里首次披露未来三年AI基建的具体金额。上周财报会上，吴泳铭提到，未来三年云和AI基础设施的投入将超过过去十年总和，并将继续专注于国内外电商业务、AI 云计算的科技业务以及互联网平台产品。最新财报显示，阿里2025财年第三季度的资本开支达到318亿元，同比增长331%，环比增长85%。据中信建投统计，2015-2024年间，阿里巴巴资本开支为3272亿元，意味着未来三年年均购买设备的资本开支有望超过1100亿元。国证国际证券估算年度资本开支可能在1000-1500亿元之间。国金证券预计2025年全年阿里资本开支有望达1200亿，其中服务器、交换机及光模块等领域的资本开支将显著增加，利好相关供应商。
目前，阿里云是亚洲领先的云计算公司，其通义千问大模型已成为全球知名的开源模型。最近推出的Qwen2.5-Max旗舰版模型，在多项权威基准测试中取得全球领先成绩，并通过QwenChat和“百炼”平台开放给用户和企业使用。截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在Hugging Face上开发的衍生模型数量已超过9万个。此外，阿里巴巴与苹果合作，为中国iPhone开发AI功能，预计最早将于5月推出。除阿里外，字节跳动、腾讯和百度也在加大资本开支，推动国产算力需求上升。开源证券认为，受益于各大巨头在AI领域的大力投入，国产AIDC产业链或将全面受益。国金证券建议关注IDC、服务器、交换机、光模块及液冷等细分板块。光大证券则看好数据中心HVDC以及服务器电源环节的投资机会。
