北京时间周四午后,台积电(TSMC、2330.TW),亚洲市值最高的上市公司之一,公布了超出市场预期的第四季度财报。在人工智能芯片需求激增的背景下,台积电的四季度净利润增长了57%,展现了公司在全球半导体行业中的领导地位。
财报数据显示,台积电去年第四季度合并营收达到了8684亿新台币,而税后净利润为3746亿新台币,每股盈余为14.45新台币,即每股ADR折合2.24美元。这些数字不仅创下了历史新高,也超越了分析师之前预估的8500亿新台币营收和3666亿新台币净利润。结合早前发布的12月份营收数据,台积电2024年的总营收达到了2.89万亿新台币,这是自公司上市以来的新高纪录。
随着先进制程技术的不断进步,台积电在第四季度实现了更高的生产效率和盈利能力。其毛利率攀升至59%,营业利润率则达到了49%,均符合或超出了公司的先前指引。特别是3纳米制程工艺,其利润占比提升至26%,与5纳米制程共同贡献了60%的营收,彰显了公司在高端芯片制造领域的实力。
值得注意的是,在“AI盛世”的推动下,高性能运算(HPC)业务占据了台积电Q4营收的53%,环比增长达到19%,智能手机业务也有17%的增长。在整个2024年,HPC业务占到了台积电总营收的51%,同比增长了58%,成为公司业绩增长的重要驱动力。
展望未来,台积电预计2025年第一季度的营收将在250-258亿美元之间,毛利率介于57%-59%,营业利润率在46.5%-48.5%。公司还预测2025年的营收将增长24-26%,并计划在未来五年内实现20%的复合增长率。2024年的资本支出略低于预期,为297.6亿美元,但2025年计划将这一数字提高到380-420亿美元的历史新高。
关于市场上流传的“CoWoS砍单”传言,台积电董事长魏哲家明确表示,“谣言很多”,并且强调公司将持续扩产以满足客户需求。
财报发布后,台积电股价反应积极,台证所交易的股票上涨超过3%,接近历史最高点;而在美股夜盘市场,台积电的美国存托凭证(ADR)更是大涨超过6%,带动了英伟达等其他美股半导体公司的走高。目前,台积电ADR与台股的价格溢价已扩大至30%,这主要由于外资购买台股难度较大,加上台积电在全球芯片制造业中的龙头地位,导致美股受到更多投资者青睐。
对于一般股票而言,如此高的溢价可能会吸引对冲基金通过做空美股、做多台股来获利。然而,考虑到当前人工智能热潮下台积电的受追捧程度,机构投资者可能不会轻易尝试这种策略。