随着业绩的迅猛增长和市场预期的不断提升，博通(AVGO.US)近期成功跻身美国市值破万亿的企业行列，成为该国第九家达到这一里程碑的公司。投资者们纷纷将博通视为“下一个英伟达(NVDA.US)”，尽管两者在主营业务上有着明显的区别——英伟达专注于通用型GPU，而博通则以定制芯片即ASIC(专用集成电路)为主。据华芯金通半导体资本创始合伙人吴全介绍，ASIC架构在人工智能方面通常能够实现比GPU和FPGA更高的速度和效率，这使得摩根士丹利预测AI ASIC市场规模将从2024年的120亿美元激增至2027年的300亿美元，年复合增长率高达34%。
博通上周五公布的最新业绩报告显示，其AI相关营收(包括数据中心以太网芯片和AI ASIC)同比增长了220%，全年累计达到了122亿美元。博通CEO陈福阳更是在业绩会上表示，公司的人工智能产品销售额预计将在接下来的第一财季增长65%，远远超过整体半导体行业约10%的增长率。此外，他还预测到2027年，ASIC的需求规模将达到600亿至900亿美元。这些乐观的数据和预测无疑为ASIC概念在市场上带来了新的热度，特别是A股市场上的一些企业因涉及ASIC概念而股价走高。不过，值得注意的是，大部分公司的ASIC业务与博通的应用方向并不相同，主要集中在消费电子、智能家居等领域，而非大型AI模型的推理训练。
AI芯片架构主要包括GPU、ASIC和FPGA等，其中ASIC因其针对特定任务的高度优化而在能耗效率和成本控制方面表现出色。TrendForce集邦咨询分析师邱珮雯指出，ASIC需求的主要驱动因素在于客户能够针对特定AI任务进行执行并优化运算效能，同时减少不必要的功能。这种定制化能力不仅有助于提高性能，还能更好地满足客户的特殊需求。ASIC市场的爆发可以归因于两个主要原因：一是AI大模型正从训练转向推理阶段，谷歌与博通合作的TPU就是一个典型例子;二是下游玩家希望减少对英伟达的依赖，通过选择ASIC来增强自身的采购话语权和产品掌控力。
尽管ASIC市场前景广阔，但并非所有ASIC企业都能从中受益。花旗分析师Atif Malik和Papa Sylla发布报告认为，AI GPU和ASIC将长期共存，并预计到2028年，AI加速器的总市场规模将达到3800亿美元，其中AI GPU将继续占据主导地位，占据75%的份额，而ASIC则占25%。对于国产ASIC企业而言，虽然寒武纪-U(688256.SH)、全志科技(300458.SZ)、瑞芯微(603893.SH)等公司的股价有所上涨，但它们的产品大多面向不同的应用领域，如物联网、消费电子等，并非专门针对大型AI模型的推理训练。因此，尽管国内AI芯片厂商中有很多选择了ASIC方向，但这并不意味着他们能够在短期内与博通等国际巨头竞争。
随着博通对ASIC市场的乐观预期，未来2-3年内云厂将持续大规模投入AI基础设施建设的决心也更加坚定。这将带动上游光模块、交换机、PCB、高速线缆等相关产业链的持续繁荣。例如，在国内，光迅科技(002281.SZ)、华工科技(000988.SZ)等企业在光模块领域，锐捷网络(301165.SZ)、紫光股份(000938.SZ)等在高速交换机领域，以及中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、立讯精密(002475.SZ)等在高速互联领域的布局，都可能迎来更多的发展机遇。综上所述，尽管ASIC市场的崛起为某些特定领域带来了新的增长点，但整个行业的健康发展仍需依赖于技术进步和市场需求的共同推动。
