近期，机构投资者在分红前突击买入公募产品的现象引起了市场广泛关注。这种策略不仅帮助一些基金提升了规模，同时也引发了关于避税和套利的讨论。尤其是在金鹰鑫益和恒生前海恒源臻利这两只基金的案例中，机构投资者的动机与行为更加明显。
金鹰鑫益的机构买入情况
金鹰鑫益混合基金自2016年成立以来，吸引了越来越多的机构投资者。在2023年三季度，该产品的规模因两家机构的突击买入而显著增长。据了解，机构投资者在6月25日至6月30日间购买了3037.6万份，并在7月1日至8月19日追加了964.23万份。这一系列的买入时机几乎均发生在基金分红之前，后续也发布了首次分红的公告。分红的行为，使得持有基金的机构能够在分红后通过净值下调进行税务筹划，因此，他们选择在分红前短期持有并随后快速撤出。
帮忙资金的介入
除了常规的机构投资者外，市场中还出现了“帮忙资金”的身影。这些资金通常在公募基金面临发行难度或流动性危机时被引入，以维持基金规模和市场稳定。以恒生前海恒源臻利为例，该基金在今年三季度因三家机构的买入而实现了大幅度的规模增长。这些“帮忙资金”往往寻求短期利润，通常采取快速进出市场的策略，因此在一个较短的时间内便完成了规模的增幅。这种行为虽有助于基金短期维持规模，但可能对长期投资者造成损害。
警惕潜在的风险与挑战
然而，机构投资者及“帮忙资金”在分红前突击买入的行为并非没有风险。在短期内，虽然能够达到避税和套利的目的，但也容易导致基金净值的剧烈波动，从而影响其他持有人的投资利益。不少公募基金因此受到监管机构的处罚，以再借助分红产生的净值下滑来帮助客户进行避税。值得注意的是，这种短期策略还可能促使基金经理因受到流动性和投资决策的影响而错失潜在的市场行情。
结论
总的来看，机构投资者在公募基金分红前的突击买入行为，体现了市场中对于避税及套利的复杂动态。而“帮忙资金”的引入虽然推动了某些基金的体量增长，给市场带来了流动性，但也加大了投资复杂性和风险。对于普通投资者而言，在潜在的利润与风险之间，需保持警惕，谨慎参与，从而确保自身投资的安全性和收益性。
