近日港股行情有所企稳，但此前强势的有色金属板块却仍在持续降温，续创调整以来新低。截至发稿，今日中国铝业(02600.HK)跌超8%，中国有色矿业(01258.HK)跌超6%，五矿资源(01208.HK)跌逾5%，中国宏桥(01378.HK)、中国黄金国际(02099.HK)双双跟跌超4%。消息面上，近日铜、铝等主要有色金属品种均迎来了一轮下跌行情。与此同时，期货市场上投机性多头也出现减仓撤退信号。
另一方面，由于铜作为龙头品种高位回落，又对期铝带来压力，情绪刺激下也似乎正引发多头离场。据LME数据显示，截至5月31日当周，投机者在LME铝上的多空分歧持续加剧。单边多头及空头头寸分别增至84.36万手和70.65万手，均创下逾5周以来最高水平，随后期铝便开始了一轮暴跌行情。
有分析称，主要由于近期美联储官员态度偏鹰，导致市场氛围转空，资金多头炒作情绪也逐步消散，对铝市形成利空影响。
另据华泰期货有色团队此前的报告，LME铝库存在5月中旬创去年以来新高后仍在持续增加，需求端由于铝价高位盘整，市场情绪谨慎交投焦灼。中原期货也认为，铝价创出新高后，利多释放价格或再度陷入整理。不过，虽然国内机构对铜、铝等有色品种的短期走势谨慎。但不少外资机构，仍看好供给扰动下的行情机会。
高盛预计，一旦廉价替代品的有限库存耗尽，铜价将恢复大幅上涨，到年底将额外上涨15%至12000美元/吨。瑞银全球财富管理公司此前对铜的最新供需预估也显示，今年和2025年都将出现约39万吨的缺口。瑞银方面建议投资者继续做多铜，逢低加仓。
而摩根士丹利则表示，今年国内铝土矿供应持续中断，迄今产量累计同比跌20%，从全球范围来看氧化铝供应也面临挑战。摩根士丹利预计当前氧化铝处于紧平衡状态，2024年氧化铝年均价格将超过360美元/吨，任何供给冲击都将导致价格急剧波动，未来价格也存在进一步上行的风险。
