尽管当下国内生猪消费处于传统淡季，但在经历了猪周期的低谷之后，多家上市猪企4月份“报喜”：商品猪销售均价纷纷实现环比上涨，行业整体出现回暖。5月6日、7日，包括牧原股份(002714.SZ)、新希望(000876.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、ST天邦(002124.SZ)、正虹科技(000702.SZ)、大北农(002385.SZ)、神农集团(605296.SH)、东瑞股份(001201.SZ)在内的8家生猪养殖上市公司先后披露了4月份生猪销售简报。
据界面新闻统计，在商品猪销售均价方面，8家上市公司全部处于环比上涨状态;在生猪销售收入方面，除温氏股份、东瑞股份外，其余6家上市公司生猪销售收入均实现环比增长;在生猪销售数量方面，8家上市公司则出现分化，其中4家销量环比增加，4家销量环比下滑。不过，本轮价格上涨并非来自需求端的拉动。在生猪养殖行业整体依旧低迷的大背景下，“成本控制”已成为相关上市公司关注的重点。
价格连续4个月上涨
具体从牧原股份、温氏股份、新希望3家头部公司来看：
牧原股份4月份商品猪价格为14.80元/公斤，比3月份环比上升3.93%;销售生猪545.0万头(其中商品猪433.0万头，仔猪105.0万头，种猪7.0万头)，比3月份环比下降0.38%。但4月份实现销售收入91.53亿元，较3月份销售收入90.75亿元环比增长0.86%。
温氏股份4月份毛猪价格为15.18元/公斤，比3月份环比上涨3.05%;销售肉猪248.29万头(含毛猪和鲜品)，比3月份环比下降5.25%。4月份实现销售收入46.75亿元，较3月份销售收入47.27亿元环比下降1.10%。
新希望4月份商品猪价格为15.13元/公斤，比3月份环比上涨5.51%;销售生猪147.62万头，比3月份环比下降3.23%。但4月份实现销售收入23.37亿元，较3月份销售收入23.04亿元环比增长1.43%。
从去年12月探底至今，各大上市公司的生猪销售价格已经连续4个月出现上涨。来源：温氏股份4月份销售简报
界面新闻注意到，实际从去年12月探底至今，相关上市公司的生猪销售价格已经连续4个月出现上涨。尽管目前全国生猪消费步入传统淡季，但生猪销售均价不降反升，当前的价格水平与去年10月份的生猪价格大致持平。
以温氏股份为例，2023年12月的毛猪价格探底至13.70元/公斤，此后价格逐月上涨，截至目前涨幅已超过10%。此外，在过去的四个月中，牧原股份、新希望商品猪价格分别上涨了10.28%、15.85%。
除上述3家头部猪企外，ST天邦、大北农、神农集团、东瑞股份4家上市公司披露的商品猪销售均价均不同程度环比上涨(正虹科技未披露)，分别涨至15.17元/公斤、14.83元/公斤、14.58元/公斤、16.78元/公斤。
在此背景下，ST天邦单月实现销售收入6.56亿元，环比增长8.48%;大北农单月实现销售收入8.55亿元，环比增长12.50%;神农集团单月实现销售收入3.01亿元，环比增长5.99%;东瑞股份单月实现销售收入1.02亿元，环比下降3.10%;正虹科技单月实现销售收入750.69万元，销售收入环比增长7.50%。
在4月19日召开的国新办新闻发布会上，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功谈及生猪市场的后期走势时表示，经过此前会商判断，随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势，预计二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。
卓创资讯生猪市场分析师范晴晴对界面新闻表示，今年以来生猪价格连续4个月上涨，一方面因为一、二月份处于春节备货期，在需求出现好转的支撑下，价格逐渐走强。另一方面到了三、四月份，由于养殖户看涨后市，对生猪的二次育肥需求导致生猪价格出现上涨。
“但是在需求端，通过我们对市场的跟踪来看，其实并没有很明显的提振。目前价格上涨主要是上游比较看好后市，一直在稳价出货。”范晴晴对界面新闻分析道。
一季度仍陷亏损泥潭
尽管今年以来商品猪价格持续回升，但考虑到养殖成本的变化以及企业自身的经营策略等，即便以目前近15元/公斤价格，仍处于各大生猪养殖企业的成本线附近，业绩端依旧面临较大压力。
“目前各大养殖企业的成本线大约在14.5元/公斤至15.5元/公斤这样一个水平，但各企业的成本管控存在差异，微盈利和微亏损的情况共存。”范晴晴对界面新闻表示。
在此背景下，多家上市猪企今年一季度仍然陷于亏损状态。其中，牧原股份、温氏股份、新希望三家头部上市猪企一季度亏损规模均超10亿元。
以牧原股份为例，2024年一季度，公司实现营业收入262.72亿元，归母净利润亏损23.79亿元，亏损规模较2023年同期进一步扩大。
对此，牧原股份在一季报业绩交流会上表示，由于冬季疫病及春节销售的影响，2024年1-2月生猪养殖完全成本阶段性上升至15.8元/公斤，3月成本已经下降至15.1元/公斤。未来随着猪群健康水平的提升，各项生产指标也将逐步改善，养殖成本有望进一步下降。
相比之下，温氏股份今年一季度归母净利润为-12.36亿元，上年同期为-27.49亿元，同比减亏;新希望今年一季度归母净利润为-19.34亿元，而上年同期为-16.86亿元。
范晴晴表示，从需求端来看，通过对屠宰企业开工率的跟踪，一季度同比去年仍然处于较低水平，加之气温不断上涨，预计生猪消费市场不会有明显好转迹象。而在供应端，预计5月份样本企业的出栏量有7.7%的增幅，这也会对生猪市场价格造成一定压力。
尽管一季度仍然难以摆脱亏损泥潭，多家上市公司对今年后期的行情却抱有乐观预期，预计全年猪价水平将好于去年。
近日，牧原股份首席财务官高曈就公开表示，“年报及一季报披露的亏损额度，在上市公司层面也是规模较大的。但实际上，我们已经渡过了最艰难的一段时间，行业也渡过了最艰难的一段时间。”
“成本控制”成关注重点
在当下行业整体低迷的情况下，“成本控制”成为生猪养殖上市公司关注的重点。
牧原股份在业绩交流会上提到，公司希望今年三季度或四季度养殖完全成本能够降至14元/公斤以下，全年平均成本目标为14.5元/公斤，在降本规划中，饲料价格下降预计能够贡献0.3元/公斤左右，疫病防控等生产管理上的改善预计有0.3元/公斤左右的降本空间。
温氏股份在一季报业绩解读电话会议上表示，得益于疫病防控效果显著，叠加饲料原料价格下降等因素，一季度公司养猪成本控制较为理想。3月份公司单头肉猪基本实现盈亏平衡，公司16个养猪区域单位中，有9个已实现盈利。“未来一段时间，养猪行业可能总体处于弱平衡、低盈利状态，公司将更加注重成本控制，以保证盈利为首要考虑因素”。
大北农近日也在投资者关系活动中表示，一季度生猪养殖业务同比减亏50%以上，成本显著下降，整体一季度生猪养殖育肥完全成本约15.1元/公斤，近期成本还有下降趋势。
“受公司各养殖平台业绩表现差异大、生猪疫病等不确定性因素影响，公司生猪养殖育肥完全成本的目标是期望今年底达到14.5元/公斤以内的水平。生猪养殖业务稳健优化发展，不求规模，但求效益，核心是练好内功，降本增效。”大北农表示。
新希望则在互动易平台称，公司正常运营场线的成本已经由23年一季度的17.4元/公斤，下降到四季度的15.8元/公斤。预计今年12月份运营场线肥猪成本可以降至14.2-14.3元/公斤。
新希望副总裁陈兴垚在分析师会议上表示，在二季度之后，整个生产经营的改善会充分体现出来。从目前看，4月份公司整体已经转为盈亏平衡了，是非常好的信号，特别是公司的后备母猪转固成本，未来还有一个快速的下降空间。
