外资唱多也做多!5月7日，标普将宁德时代的长期评级从BBB+上调至A-，评级展望由正面转为稳定。预期宁德时代EBITDA利润率在2024—2025年将进一步扩大到19.7%—19.8%。与此同时，从昨天的数据来看，宁德时代已连续5个交易日获北向资金持续买入，累计净流入23.92亿元。
今天，韩国研究机构SNE Research发布的全球动力电池统计数据显示，宁德时代在今年一季度继续排名全球动力电池装车量榜首。其动力电池装车60.1 GWh，同比增长31.9%，市场份额37.9%，相较于去年同期高出近三个百分点。宁德时代已连续七年位居全球动力电池装车量榜首。
那么，新能源车是否能迎来一波行情呢?
宁德时代大利好
今天，宁德时代再现大利好。标普在5月7日上调宁德时代长期发行人评级，从“BBB+”上调至“A-”，展望“稳定”。标普认为，宁德时代的海外扩张应该会缓解国内增长放缓的影响。利润扩张将推动经营现金流的增长，加之宁德时代严格控制资本支出，将有助于该公司在2024—2025年保持净现金状况。标普预计，宁德时代在2024年海外销量将增长34%—37%，全球销量则会同比增19%—23%，反映在收入端，则是全年同比增长8%。此外，受益于未来两年原材料价格的下降，预期宁德时代EBITDA利润率在2024—2025年将进一步扩大到19.7%—19.8%。
3月初，摩根士丹利发布报告，将宁德时代的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。在报告中，摩根士丹利分析师指出，宁德时代作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀升。
4月15日，穆迪评级将宁德时代以及宁德时代全资子公司 Contemporary Ruiding Development Limited发行的有担保的高级无抵押债券均上调至A3，并对宁德时代主体给出稳定展望。
4月16日，摩根士丹利分析师Jack Lu等在报告中指出，宁德时代电池利润率超过预期，受益改进的销售组合和成本控制，并预计将会持续提振盈利，上调公司目标价至230元。杰富瑞分析师Johnson Wan更是小幅上调宁德时代目标价至245元。
外资不但看多，而且做多。从昨天的数据来看，宁德时代已连续5个交易日获北向资金持续买入，累计净流入23.92亿元。韩国研究机构SNE Research发布全球动力电池统计数据，宁德时代在今年一季度继续排名全球动力电池装车量榜首。其动力电池装车60.1 GWh，同比增长31.9%，市场份额37.9%，相较于去年同期高出近三个百分点。宁德时代已连续七年位居全球动力电池装车量榜首。比亚迪和LG新能源分别位列一季度榜单的第二和第三位。
新能源车是否会有行情?
从资金面上看，电新依然是基金重仓的行业。据国联证券数据，今年一季度电新行业基金重仓比例为8.83%，环比增长0.07百分比，一季度电新行业超配比例为2.56%，环比增长0.25百分比，接近历史中枢水平。各行业横向对比看，电新行业一季度基金持仓占比位于第4名，前三名依次是电子、食品饮料、医药生物。电新行业一季度超配比例排名第5。他们认为，一季度电新行业公募持仓比例环比小幅提升，主要源于各板块龙头企业表现出较强alpha属性，现阶段电新行业超配比接近历史中枢水平，其中锂电池及电力运营商板块获基金持仓环比上升;个股层面，宁德时代表现优异获大幅加仓。
从基本面上看，目前新能源车产业链依然存在三大向好因素：
首先，需求依然强劲。多家车企相继在五一节假日期间公布4月份的销售数据，不少新能源车企交出了超预期的成绩单。比亚迪4月销量再度突破30万辆，达到31.32万辆，是仅次于去年12月的第二高销量成绩，同比增长49%;长安新能源、吉利新能源4月销量均超5万辆，分别为5.17万辆、5.14万辆，同比增幅分别为130%、72%。
其次，政策面利好新能源车演绎。4月26日，商务部、财政部等7部门联合印发的《汽车以旧换新补贴实施细则》对外发布，明确了汽车以旧换新资金补贴政策。细则明确了补贴范围和标准。细则规定自印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴，补贴金额为7000元或1万元，具体视新购入的乘用车类型而定。
最后，美国方面亦有利好锂电池产业链的消息传来。近日，美国财政部和国税局发布了最终的IRA法案，美国能源部给出了“受关注外国定义实体”(FEOC)的最终解释。其中，对石墨负极产品所使用材料的重新定义，将赋予其两年的缓冲期。有分析认为，按照上述解释引申，其他电池材料如电解质、粘合剂等也遵循新的解释范围。也就是说，美国暂时放松限制这些中国产品出口美国本土。
数据显示，2023年，中国汽车总产值达到了惊人的11万亿人民币，占全国GDP的比重接近10%，首次超过房地产。汽车销售总额为4.86万亿，占社消零总额的10.3%，成为消费增长的主要动力。从2020年到2024年，国产新能源汽车渗透率已经从5%增至50%。但恰恰也是这个数据说明，渗透率的潜力依然存在，空间依然比较大。此外，还有储能也在发展当中，这对于电池的需求亦是非常大。
