截至2月21日20时,COMEX黄金期货主力合约报价达到2950.6美元/盎司,隔夜盘中曾创下历史新高2973.4美元/盎司。高盛和瑞银预测,2025年黄金价格将突破3000美元/盎司。近期,推动金价上涨的因素已发生变化:一个月前是特朗普政府对黄金进口加征关税的担忧,现在则是美元下跌和美国贸易保护主义政策的影响。这些因素促使投资者增加避险配置,进一步推高金价。
2月11日当周,以投行为主的互换交易商持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸增加了139.82万盎司,其中空头平仓量高达170.2万盎司,成为金价上涨的新动能。此外,对冲基金开始押注黄金价格回落,大幅增加净空头头寸,这给了投行平仓止损的机会。本周,美元指数因特朗普的贸易保护政策持续下跌,从108.44跌至106.8,进一步推动了以美元计价的黄金价格上涨。尽管伦敦黄金现货短缺状况有所缓解,但全球央行和家族办公室继续增持黄金,预计未来几年金价仍有上涨空间。中金公司建议投资者从资产配置的角度出发,重视黄金的长期价值。