强劲业绩和AI热潮推动下，2月21日阿里巴巴港股大涨，其中阿里巴巴涨14.56%，阿里影业涨7.41%，阿里健康涨4.86%。此前，阿里巴巴宣布未来三年在云和AI基础设施上的投入将超过过去十年总和，带动A股算力、服务器等概念板块上涨。
阿里巴巴2025财年第三季度财报显示，公司实现营收2801.5亿元，同比增长8%；经营利润412.05亿元，同比增长83%；净利润464.34亿元，同比大增333%。阿里云业务收入增长至13%，AI产品收入连续六个季度保持三位数增长。吴泳铭透露，阿里巴巴将在AI基础设施、基础模型平台及现有业务AI转型方面加大投资，并计划发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。
国泰君安证券指出，随着阿里巴巴增加AI投资，国内CSP厂商可能跟进，重现IDC投资热潮。摩根大通认为，生成式AI消费有望加速阿里云收入增长并提升估值。招商证券表示，AI领域需求旺盛，结合IaaS云平台规模效应，预计阿里巴巴盈利能力将稳健增长。此外，跨境业务表现亮眼，国际数字商业集团收入增长32%。
淘天集团本季度收入为1360.91亿元，同比增长5%，客户管理收入达1007.90亿元，主要受线上GMV增长驱动。本地生活与大文娱集团收入分别增长12%和8%，亏损收窄。阿里巴巴聚焦核心业务，签订了银泰和高鑫零售股权出售协议，年内累计回购超1000亿元人民币。花旗分析称，阿里巴巴季度业绩超出预期，尤其是淘天集团的表现支持股价积极反应。
