A股热门板块资金博弈激烈。近日，AI、人形机器人、半导体等概念股波动较大，尤其是DeepSeek概念掀起的AI牛市，资金在板块之间轮动明显加速。
券商中国记者采访了多位基金经理和研究员，探讨AI牛市背后的产业机会和投资机会。他们认为，主题投资能否演化为基本面投资，关键在于AI技术是否能真正落地并带来业绩增长。目前AI 产业仍处于起步阶段，并非所有领域都能有效利用AI实现价值增长。例如，2月18日万得DeepSeek指数盘中跌幅超过3%，多只概念股跌停；次日该指数又大幅反弹，太极股份涨停，数据港、每日互动等涨超5%。吴海健表示，如果企业通过AI实现效率提升、成本降低或商业模式创新，并反映在财务报表中，主题投资有望转向基本面驱动；反之则可能逐渐消退。雷涛指出，识别哪些公司能够利用DeepSeek技术切实提升经营数据并不容易，需要找到好的应用场景并实现商业闭环。郭梁良认为，主要看未来产业逻辑是否兑现、上市公司是否有业绩支撑。刘忠腾则认为，泛AI领域包括大模型、智能汽车、人形机器人等有望逐步改造和升级传统行业，降本增效。
近期，AI概念带动医药、传媒等板块估值修复。2月19日，AI医疗概念股活跃，华大基因、科美诊断等股票大涨。吴海健认为，短期内市场对AI概念的追捧可能带动这些板块的估值修复，但长期来看需实际业绩支撑。雷涛提醒，需甄别哪些传统产业细分领域能真正从AI技术中获益。刘忠腾预计，科技领域的发展将是2025年最为迅速和耀眼的，DeepSeek的出现改变了AI投资的叙事逻辑，带来了大量应用接入顶级模型的可能性，提升了用户体验，改善了ROI。郭梁良认为，这将推动云计算产业增长提速和IDC上架率提升。
从“互联网 ”到“AI ”，是科技发展的必然趋势。雷涛表示，必须紧密跟踪产业发展，把握科技发展的脉搏。吴海健认为，这一转变不仅是技术升级，更是商业逻辑和社会运行方式的革新。郭梁良认为，AI的商业价值将在未来几年内得到充分释放，成为推动生产力发展和社会进步的重要力量。对于AI 哪些行业最有爆发潜力，吴海健看好智能家居、个性化娱乐、消费零售以及教育、医疗、企业级服务等领域。雷涛则认为最具爆发潜力的AI 产业集中在云计算、消费电子、智能驾驶和机器人这些领域。
