近期，上市券商陆续公布了2024年年度业绩预报和快报。得益于自营、经纪业务收入的增长，大部分券商的业绩显著回暖。龙头券商表现稳健，中信证券实现营收637.89亿元，同比增长6.19%，归母净利润217.04亿元，增长10.06%。中小型券商更是展现了强劲的业绩弹性，如华林证券预计全年净利润可达3.4亿至4.4亿元，同比增幅高达973.03%至1288.62%。
业内人士预计，随着市场回暖，2024年及2025年券商自营业务将率先恢复，经纪、信用、资管业务也将迎来增长。在中性假设下，预计这两年证券行业净利润分别增长10%和16%。中小型券商业绩弹性尤为明显，东兴证券、第一创业、红塔证券等腰部梯队券商净利润翻倍，其中东兴证券预计净利润最高增幅达107.38%。相比之下，大型券商由于基数较大，增长幅度较小，如中信证券净利润仅增长10.06%。不过，也有部分券商未能扭转业绩下滑趋势，五矿证券、中金财富证券和湘财证券均出现不同程度的收入或利润下降。
多位业内人士分析，2024年券商业绩增长主要得益于自营业务、经纪业务和财富管理业务的推动。特别是“9·24”行情启动后，A股成交量回暖，带动了券商自营和经纪业务的复苏。例如，华林证券表示，其业绩大幅增长得益于科技金融转型战略的推进，以及自营投资业务的积极配置。第一创业也提到，公司及时把握市场机会，推动主要业务深化转型，实现净利润大幅上升。
展望2025年，政策利好和市场预期为券商板块带来了“戴维斯双击”的可能。顺时投资权益投资总监易小斌认为，券商并购重组和市场交易量的放大将带来双重提升。但国际局势多变性和特朗普上任后的不确定性仍需谨慎对待。融智投资基金经理夏风光则指出，2025年的行情将在现实基础上展开，上市公司盈利增速需回到合理水平才能进一步拓展。整体来看，尽管未来充满挑战，券商行业的表现仍值得期待。
