本周，由于美国发布了一系列关税公告，全球金融市场经历了一轮动荡。这似乎预示着2025年将成为一个充满波动性的年份。根据摩根大通的一项年度调查结果，全球交易员已经做好了迎接市场波动的准备，并认为通胀和关税将是影响今年市场的关键因素。
在4233名受访者中，超过半数的人预测通胀和关税将主导2025年的市场动态，这一比例从去年的27%显著上升至51%。紧随其后的是地缘政治问题，约有18%的受访者认为它将是市场的主要影响因素。相比之下，对于潜在经济衰退的担忧有所下降，仅有7%的交易员认为其会成为今年市场的最大影响因素，较去年的18%大幅降低。
美国总统唐纳德·特朗普实施的关税政策被认为是导致市场动荡的一个重要因素。上周六，特朗普宣布对从墨西哥、加拿大以及中国的进口商品分别加征25%和10%的关税，此举直接引发了美国主要股指的下滑。然而，在特朗普决定暂缓对墨西哥和加拿大的关税征收之后，美股迅速反弹上涨。这种快速反转不仅影响了股市，也造成了外汇市场的波动，如墨西哥比索和加元汇率经历了先跌后涨的过程。
面对市场的不确定性和波动性，许多投资者正积极调整自己的投资组合以应对挑战。据摩根大通固定收益、外汇和大宗商品电子交易全球主管Chi Nzelu介绍，交易活动明显增加，特别是在个别货币如加元、墨西哥比索和离岸人民币等出现较大波动时。此外，当被问及2025年最大的挑战时，波动性再次成为交易员们最关注的话题，占比达到41%，显示出市场参与者对不稳定的预期增强。
值得注意的是，与以往相比，当前市场的波动性更多是由政府计划相关的突发新闻所驱动，而非传统的预定事件如选举或非农就业数据。摩根大通全球数字市场主管Eddie Wen指出，这种变化使得市场的反应更加瞬息万变，增加了投资者应对难度。
