继今年5月份成功发行50亿美元可转债私募融资后，阿里巴巴再次出手，今日在港交所发布公告，计划发行优先无担保票据。这次发行将包括美元计价的票据和人民币计价的票据，募集的资金主要用于一般公司用途，包括偿还境外债务和股份回购。
根据公告，阿里巴巴此次发行的优先无担保票据的具体条款，包括本金金额、利率和到期日等，将在发行定价时确定。此次美元票据的发售对象为符合美国证券法第144A条的合格机构买家，以及依据美国证券法S条例进行离岸交易的某些非美国投资者。而人民币票据则同样面向依据美国证券法S条例进行离岸交易的非美国人。需要注意的是，这一票据发行并不会依据1933年美国证券法及其修订版进行注册，同时本公告不构成在美国或其他国家和地区出售证券的要约或招揽。
尽管阿里巴巴频繁通过债务融资，但这并不意味着其资金链紧张。根据最新财报，到2024年9月30日，阿里巴巴的现金及现金等价物、短期投资和合并资产负债表上的股权债券等投资总额高达5543.78亿元(约789.98亿美元)。公司高管在财报业绩会上表示，阿里正在积极探索股份回购机会，并得意于6月份回购额达58亿美元，显示出公司财务状况的雄厚。
盘古智库高级研究员江瀚认为，从当前资金成本来看，阿里巴巴发行优先无担保票据是一种低成本的融资方式，有助于提升公司的财务稳健性、优化资本结构和降低偿债压力。这种融资形式对于增强公司资金的使用效率具有积极意义。
汇生国际资本行政总裁黄立冲也在接受采访时指出，优先无担保票据通常具有较低的融资成本，因其信用等级较高，使得投资者愿意以较低利率进行投资。阿里巴巴选择同时发行美元和人民币计价的优先无担保票据，体现了公司对融资渠道的多元化需求，能够有效降低单一融资方式带来的风险。
黄立冲进一步分析，通过发行优先无担保票据，阿里巴巴能够调整其资本结构，降低债务成本，提高财务灵活性。此外，增加公司的债务融资比例也有助于提升财务杠杆效应，进而增加股东收益。
综上所述，阿里巴巴此次发行优先无担保票据不仅为公司筹集资金提供了新渠道，也在优化其资本结构和提升财务稳健性方面发挥了积极作用。该举措将有助于阿里在未来进一步巩固其市场地位，提升投资者的信心。
