美的集团宣布于9月9日在港交所发行约4.92亿H股，定价预计在52至54.8港元之间，最终定价与上市交易日期分别定于9月13日与17日。此次赴港上市，美的意图何在？是否仅为股价刺激或全球化战略的关键一步？
作为白电行业的领头羊，美的集团的港股征程紧锣密鼓。早在7月，其H股上市已获证监会备案，计划发行不超过6.51亿股。按A股市价估算，美的或将以本年度港股最大IPO的姿态登场。公告后股价短暂下挫4%，反映了市场对股份摊薄的忧虑，尽管美的资金充裕，有“现金奶牛”之称，十年间现金储备持续攀升，2023年达598.87亿元，2024年一季度更是增至626.56亿元。
美的现金流丰沛，源于持续增长的净利润。自2013年上市至2023年底，累积净利润超过2330亿元，股价同期飙升近7倍。公司回馈股东毫不吝啬，连续11年分红，总额破千亿，分红率与股息支付率均居行业高位。此外，美的还积极回购股票，总规模超270亿元，多数用于注销，直接惠及股东。
美的集团的全球视野或许是其港股上市的核心考量。高管直言，赴港并非单纯融资，而是看重港股的市场优势。资金将用于全球研发、智能制造、供应链升级及销售渠道优化，旨在加强海外布局。美的海外市场占比连续两年超40%，海外业务毛利率及增速均超国内，且拥有广泛的海外研发中心与生产基地，目标直指2025年海外市场10%的份额。
美的计划利用募得资金，未来数年内加强全球研发、扩大产能、优化供应链、完善销售渠道，并考虑投资或并购，以加速智能家居与工业解决方案业务的全球扩张。对比海尔智家的成功案例，美的港股上市或将进一步开放融资渠道，深化国际化战略。
然而，美的也清醒认识到港股可能面临的流动性挑战及社交媒体对品牌形象的双刃剑效应。但凭借丰富的品牌组合与清晰的全球战略，美的的港股之旅依旧被市场看好，预计募资可达数百亿，有望成就港股年度最大IPO佳绩。
