民生证券研报显示，大模型的广泛应用将显著提升算力需求，推动整个产业链长期繁荣。降低AI行业的门槛和成本，会促进总需求增长，而非减少。DeepSeek不断接入各大应用，将进一步加速推理算力需求的增长，特别是对国产算力产业的利好。
2月21日，DeepSeek宣布开源5个代码库，分享研究进展，命名为“Open Source Week”。此举旨在通过透明共享代码，加快行业发展。随着更多开源模型被应用，开发成本降低，使用频率增加，这符合经济学中的“杰文斯悖论”，即技术进步反而刺激更大需求。因此，长远来看，DeepSeek的发展将加速AI普及和创新，大幅提高算力需求。
科技巨头也在加大投入。阿里巴巴计划未来三年围绕AI战略进行大规模投资，目标是实现通用人工智能（AGI），并已大幅增加云基础设施支出。腾讯则通过“腾讯元宝”等产品展示强大的模型能力，并在多个业务领域引入DeepSeek模型。此外，政府和央企也高度重视AI赋能，如福田区的“AI数智员工”已在240个政务场景中发挥作用，提高了工作效率。DeepSeek一体机因其快速交付、高效利用和极简运维的特点，成为央国企转型的重要基础设施。
综上所述，大模型的普及将持续放大算力需求，推动产业链长期发展。建议关注DeepSeek一体机及相关企业，如科大讯飞、浪潮信息等；先进晶圆制造企业如中芯国际；芯片设计龙头如寒武纪；AI服务器供应商如浪潮信息、中科曙光；以及液冷技术提供商如高澜股份。同时需警惕政策落地不及预期和技术路线变化的风险。
