近期，算力成为焦点话题。国务院国资委明确表示“算力即国力”，工信部也从多个维度推进算力网络建设。股市方面，A股今年走势波动，但算力板块表现抢眼，在市场反弹中尤为突出。
对于2025年算力板块的前景，多位基金经理持乐观态度。他们认为政策支持、市场需求增长、技术创新与应用等多重因素共同推动了算力板块的强势表现。展望未来，产业逻辑依然坚实，业绩兑现度高，估值合理。例如，博时基金肖瑞瑾指出，端侧AI和物理AI的发展将显著提升算力需求，全球主要云厂商正大规模建设智算数据中心。嘉实信息产业李涛则强调，政策层面长期重视战略性新兴产业，算力Capex投资有望快速增长。平安基金翟森认为，2025年将是国产算力爆发的元年，产业推动力将得到强力支撑。
关于估值泡沫化的问题，多数基金经理认为当前尚未出现明显泡沫。雷涛建议淡化短期估值影响，关注中长期空间。赵凤飞则认为，2025年是国产算力股的验证之年，个股走势取决于收入和利润的兑现情况。周宗舟提醒，部分个股已初步显现泡沫迹象，需密切关注基本面变化。
对于云厂商对算力需求增速放缓后的影响，基金经理们意见不一。周宗舟认为短期内AI板块景气度可能下行，而赵凤飞则认为AI技术渗透将持续推动产业发展。肖瑞瑾指出，国内互联网厂商算力建设刚起步，短期内不会看到景气度下降。
在细分领域，基金经理们普遍看好推理需求、新技术方向和国产替代机会。赵凤飞强调推理需求比重将提升，周宗舟看好能显著降低单位算力成本的新技术。肖瑞瑾看好国产算力芯片和技术设备的价值重估，以及AI应用的快速推广。雷涛则聚焦新技术、新玩家和国产替代三个方向进行布局。
