基金净值与重仓股涨幅的差异，揭示了基金经理为追求弹性已大规模调仓。在政策刺激和股市基本面改善的支持下，原先采取防御策略的基金经理正转向进攻性调整，涉及仓位、行业赛道及个股选择。10月18日的数据显示，多只重仓银行、矿产、航空等红利赛道的基金产品突然展现出超高净值弹性，与半导体基金、指数走势相匹配。
例如，银华数字经济基金当日净值上涨11.08%，远超其前十大重仓股的表现；招商科技动力基金单日净值涨7.28%，但其重仓股表现平平；东方主题精选基金在矿产股普遍低迷的情况下，单日涨幅超过8%；易方达先锋成长基金则在航空板块整体平淡时，净值飙升9%。这些现象表明，基金经理正在悄悄换股，大幅增加半导体行业的仓位。此外，华夏优选配置FOF的净值也出现异常增长，显示其持仓已发生变化。
市场预期、风险偏好及赔率的变化推动了这一调仓行为。长城基金指出，科技创新成为国家战略，加上新一轮稳增长政策落地，市场情绪提振，风险偏好修复。华夏优选配置FOF的基金经理李晓易认为，成长板块估值调整充分，科技成长股的赔率吸引人。易方达先锋成长基金经理武阳表示，未来将围绕科技、高端制造等行业进行配置，并密切关注前沿技术变化，寻找确定性投资机会。
