近三年来,债券FOF在市场“债牛”频现的大环境下,却遭遇了规模缩水的命运。统计至8月16日,尽管债券基金备受追捧,债券FOF的总规模却缩减了一半,甚至某些明星产品规模剧减超过75%。业绩上,它们不仅未能超越短期或中长期纯债基金,还有部分产品落后于业绩基准。这导致一些债券FOF面临清盘危机和经理变动。
探究其发展迟缓的原因,主要是两方面的障碍。首先,债券市场多服务于机构客户,许多定制产品限制了债券FOF的投资进入。其次,表现优异的债券基金常采用定期开放形式,债券FOF因需顾及赎回灵活性,难以配置此类封闭产品,转而持有开放债基,且内部互持现象显著,增加了成本和限制。成本敏感的机构投资者因此更倾向于直接购买债券基金。
面对困境,行业专家建议债券FOF需探索转型之路,比如拓宽投资范围至债券ETF,以增强流动性。同时,鼓励FOF管理人创新配置策略,纳入更多元化的资产类别,并优化费率结构,利用数字化工具提升投资效率。此外,加强内部研究和产品筛选能力,确保为投资者提供更稳定、高效的回报,是FOF管理人亟待加强的核心竞争力。通过这些调整,债券FOF有望逐步走出低谷,重塑市场地位。