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ETF市场迎来套利热潮

时间:2024-10-14 来源:未知 作者:sky123

新一轮资金快速涌入,ETF市场上演套利博弈。Wind数据显示,截至10月12日,“924”新政以来的9个交易日,非货ETF整体份额增加1986.98亿份,总份额达2.35万亿份;规模从2.56万亿元增至3.41万亿元,增长8478.05亿元,超过去年全年增量的1.7倍。

资金争先入场,ETF溢价及份额快速回落,市场猜测是套利资金所致。ETF一二级市场联动机制,形成常见套利模式。套利资金为市场带来流动性,并将市价拉回净值水平。然而,这并非普通投资者能轻易涉足。部分ETF涨停折价,成为套利者的好机会,但普通投资者可能因此错过后续投资价值。

ETF市场迎来套利热潮

暴增的基金份额中,成长赛道ETF成资金抢筹对象。华夏上证科创板50ETF等六只非货ETF净申购超百亿份。国联安创业板科技ETF份额增加超8亿份,增幅超40倍;华泰柏瑞创业板科技ETF份额增加超10亿份,增幅超10倍。科创板细分主题ETF和双创50ETF短期内份额也大幅增长。

ETF套利博弈背后,短期大额资金流入被视为机构入场迹象。中芯国际公告显示,某科创板50ETF增持至举牌。梳理该ETF涨跌幅和净值表现,近期多次出现异常溢价,IOPV溢折率为正时存在溢价。10月8日和9月30日,该ETF溢折率分别为4.76%和2.35%,创上市以来峰值。这两个交易日也是该ETF份额增长较快的时刻。

晨星(中国)基金研究中心分析师崔悦指出,科创、创业板抢眼表现吸引受限投资者利用ETF上车。国庆节前后,相关ETF成交量、资金净流入、溢价率和份额均显著增长,但近期溢价率下降,份额增长放缓。这反映出一级市场参与者通过申购ETF份额利用二级市场溢价套利。

ETF套利常见方式是在股票市场买入ETF标的指数对应股票组合,在一级市场申购ETF,随后在二级市场卖出,实现溢价套利。崔悦表示,这种套利方式需授权交易商操作,普通投资者难以涉足。套利机会短暂,一旦出现便迅速缩减。普通投资者应保持清醒,避免被套利空间迷惑。

科创板、创业板个股较多的ETF出现涨停折价套利情况。科创板和创业板成份股涨跌幅限制为20%,而多数ETF涨跌幅限制为10%。当全市场普涨,主板成份股达10%后,指数实际涨幅或超10%,跟踪该指数的ETF涨跌幅受限于10%,出现部分ETF涨停但折价情况。普通投资者在涨停板卖出,套利者可套取价差。10月8日,超百只ETF出现涨停折价,部分折价达10%以上。

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