牧原股份：生猪养殖成本有望降至11元/公斤以下

牧原股份在近期投资者活动中表示，2025年10月生猪养殖完全成本约为11.3元/公斤，环比下降约0.3元/公斤，主要得益于生产成绩改善和期间费用摊销下降。公司指出，当月已有约三分之一场线的养殖成本降至11元/公斤以下，表明该成本目标的技术路径具备可行性。尽管不同场线在猪舍、设备、流程及激励机制上标准一致，但管理执行差异导致成本分布不均，未来将通过推广优秀场线经验，进一步提升整体养殖效率，推动全公司养殖成本持续下降。

截至早盘收盘，日经225指数报50144.76点，下跌0.04%，市场表现相对疲软。与此同时，东京证券交易所股票价格指数（东证指数）上涨0.1%，显示出市场内部结构性分化。前一交易日（11月27日），受隔夜美股全线上涨及美联储降息预期升温影响，东京股市大幅上扬，日经225指数收盘上涨1.23%。科技股如爱德万测试、东京电子和软银集团成为主要推动力量。然而，由于美国市场休市，28日午盘前投资者趋于谨慎，导致日经指数涨幅回落并转跌，而东证指数则保持微弱升势。

万科部分境内债券价格大幅反弹，“22万科02”涨120%，“21万科06”涨107.8%，“22万科04”涨57.2%，“21万科04”涨23.7%，涨幅均触发交易所临时停牌机制。此次债券价格剧烈波动，反映出市场对万科债务状况的高度关注和情绪波动。此前，万科因债务展期传闻导致多只债券连续下跌，市场信心承压。此次反弹或与短期资金博弈及市场情绪回暖有关，但其境内债的波动仍显示出投资者对其偿债能力与未来发展的担忧。

11月27日，万科多只债券剧烈波动，“22万科06”盘中一度涨超32.5%，尾盘收涨23.7%，此前该债券曾因跌幅超20%触发临停。当日，“22万科02”、“22万科04”等多只地产债均盘中临停，早盘普遍大跌，午后集体反弹，市场情绪有所回暖。与此同时，浦发银行公告将召开“22万科MTN004”持有人会议，审议20亿元债券展期事项，引发市场关注。

广东近期发行多期地方债，包括两期10年期一般债和一期30年期专项债。其中，10年期一般债分别发行11.89亿元和12亿元，利率均为1.98%，边际倍数分别为17.97倍和40倍，远超预期的1.97倍，显示市场认购踊跃；30年期专项债发行规模10亿元，利率2.42%，边际倍数1.50倍，略低于预期的2.42倍，反映长期债需求相对温和。整体发行利率符合市场水平，投资者参与积极，体现对广东信用资质的认可。

广东省近期发行了两期地方政府专项债券，分别为30年期和其他期限。其中，30年期其他专项地方债规模为100.0000亿元，发行利率2.4200%，边际倍数高达114.11倍，远超预期的2.41倍，显示市场认购踊跃；另发行20年期普通专项地方债，规模83.7700亿元，利率同为2.4200%，边际倍数7.50倍，亦高于预期。两期债券均反映投资者对广东政府信用的高度认可及强劲的市场需求。

全国多地正积极推进现房销售试点，研究出台支持政策，旨在有力有序推动商品房现房销售，提升现房销售占比。从湖南平江、河南信阳到湖北荆门等地，现房销售已逐步落地实施，海南更已实现全省推行。住建部明确提出2025年将“有力有序推行现房销售”，标志着政策从试点迈向规模化推广。此举旨在缓解房地产项目烂尾风险，保障购房者权益，促进市场平稳健康发展。2024年现房销售占比已达30.84%，较此前显著提升，预示行业正加速告别“楼花”时代，迈向“所见即所得”的新模式。

受政策支持及市场情绪提振，消费电子股今日集体走高，多个相关板块表现强劲。

多家银行陆续入驻小红书，通过差异化内容策略吸引年轻用户，但面临粉丝增长乏力和合规风险。

报告显示，中国团队的开源AI模型下载份额达17.1%，首次超过美国的15.8%。

11月27日，A股市场震荡后小幅收涨，沪指涨0.49%，创业板指涨0.56%。科技股和消费电子板块表现强劲，带动超3300股上涨。

11月27日，港股表现分化，恒生指数微涨0.07%，而恒生科技指数下跌0.36%。市场上小米集团-W等领涨，阿里健康等则跌幅较大。

沙特游戏公司Savvy正与字节跳动谈判，拟收购后者全资子公司沐瞳科技。谈判结果未定，若成功将成字节游戏业务重大调整。

2025年10月，汽车行业销售利润率降至3.9%，创五年同期新低，新能源车表现分化。

11月27日，A股市场冲高回落，沪指微涨0.29%，科技股延续强势，锂电池概念活跃。