聚焦未来十年，美国银行指出，大宗商品市场将成为投资者瞩目的热土。其策略团队领头人Jared Woodard在新报告中揭示，随着结构性通胀的抬头，“大宗商品正步入一个崭新的牛市周期”。
长期以来被视为对抗通胀的有效盾牌，诸如石油与黄金等商品，若Woodard预估的通胀激增成真，势必将吸引更多资金涌入。他分析道，过去二十年间，全球化与科技进步联手，将通胀水平锚定在约2%左右，但美国通胀轨迹或即将重返上世纪末情境，那时年均通胀率达5%左右。报告明确指出：“全球化和技术抑制通胀的力量逆转，预示着通胀或将结构性回升至5%水平。”当前美国CPI数据已显现端倪，去年涨幅3.4%，今年7月更同比上涨2.9%。
尽管技术革命持续按压物价的观念深入人心，但去全球化的逆流正悄然增强。从对电动车、钢铁等进口商品加征关税，到重振本土半导体产业，一系列政策动向推高了成本，尤其在美国本土创造就业的成本远超新兴市场劳动力价值，抑制了价格走低的势头。
美银总结道，多重因素——债务累积、财政赤字、人口老龄化、全球供应链重组、AI技术应用及碳中和政策——正合力推升通胀预期，预估大宗商品领域年回报率可达11%。在此背景下，对于遵循传统60/40配置原则的投资者而言，大宗商品无疑是资产配置中的优选项。
尤为值得一提的是，即便面对通胀缓和与美联储宽松立场，大宗商品指数依旧展现出了10%-14%的年化回报率，显著优于同期彭博综合债券指数的6%表现。Woodard特别强调，黄金作为大宗商品领域的明星，年内已跃升约21%，刷新历史记录，自年初通胀加剧以来，累计涨幅更是高达35%，凸显其在投资组合中的独特价值。
