A股大反攻。受利好消息刺激，今日A股三大指数集体走强，截至发稿，沪指涨1.09%，深成指涨1.35%，创业板指涨1.69%。外资全体持续扫货，截至发稿，北向资金净流入规模已达到83.4亿元。刚刚，外围也传来了利好信号。高盛策略师在最新发布的报告中指出，鉴于A股市场较强的政策敏感性和引人注目的流动性动态，在战略上看好A股，预计未来12个月A股、H股分别有12%、8%的潜在上涨空间。
当前，全球资金回流中国市场的迹象愈发明显。摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。与此同时，外资机构对中国经济的前景展望也在改善。近日，高盛、花旗分别发布报告表示，上调对2024年全年中国GDP增速预测。其中，高盛从4.8%上调至5.0%，花旗从4.6%上调至5.0%。
外围突传利好
高盛策略师在最新发布的报告中指出，鉴于A股市场较强的政策敏感性和引人注目的流动性动态，在战略上看好A股，预计未来12个月A股、H股分别有12%、8%的潜在上涨空间。今日，A股开盘后，北向资金持续扫货，截至发稿，净流入规模已达到83.4亿元，其中沪股通净流入41.7亿元，深股通净流入41.7亿元。与此同时，A股三大指数集体走强，截至发稿，沪指涨1.09%，深成指涨1.35%，创业板指涨1.69%。
高盛的最新报告还表示，看好中国的消费科技/互联网股，因为更有利的收入增长环境和相对较好的资本支出/成本控制。继续关注股东回报，因为2023年股息和股票回购都达到历史最高水平。4月12日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(下称《意见》或新“国九条”)正式发布。
新“国九条”从严控发行、强化监管、加大退市力度、推动中长期资金入市等多角度出发，对资本市场进行全面深化改革，其中还特别提及要强化上市公司现金分红监管，推动一年多次分红。强化上市公司现金分红监管方面，新“国九条”指出，要对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
受此影响，今日A股的红利板块强势领涨，中证红利指数盘中一度涨超2%，高股息概念股持续走强，中国石油大涨超3%，中国神华午后涨超3%，再创阶段新高，中国移动、中国石化、陕西煤业、中国银行、农业银行等跟涨。
据高盛此前发布的报告，高盛研究部观察到，中国正在持续加强上市公司股东分红派息和回购、投资者保护以及与市场参与者的沟通。
高盛指出，参照日本和韩国的经验，注重估值和股东回报提升的公司治理改革或将有利于吸引外资。其中，关键业绩指标的改善、透明的激励机制和清晰的投资者沟通是投资者评估上市公司的关键。
另外，摩根士丹利最新发表的报告也指出，所覆盖内地物管公司2023年核心纯利按年平均增长14%，超过预期。该行留意到派息比例改善和股票回购，所覆盖公司盈利料触底反弹。该行表示，虽然面临宏观挑战，但预期所覆盖公司2024财年盈利增长13%，平均股息率为6%。
增持中国股市
当前，全球资金回流中国市场的迹象愈发明显。摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。反映到市场层面，今年一季度，北向资金累计净流入金额达682.23亿元，远超去年全年净流入A股的437亿元。
分析人士认为，当前A股正值估值洼地，投资价值也进一步凸显。而资金回流更重要的原因，是源于中国持续出台政策和举措促进经济发展，以及中国经济不断释放回暖信号，进一步提振了国际投资者的信心。
在当前全球主要股市中，中国市场也是估值最具吸引力的市场之一。联博基金认为，处于估值洼地的A股，由于市值庞大、流动性充足，反而是国际投资者分散风险的重要市场之一。
实际上，越来越多的外资机构正在用实际行动加快布局中国市场。部分海外资管公司积极推出中国主题ETF。今年2月，美国金瑞基金于纽约证券交易所新上线两只中国主题ETF，分别为KPRO、KPUF。这两只ETF聚焦中国互联网行业的增长机会，这也意味着全球资产管理机构积极布局中国市场。
包括外资券商在内的外资机构也在积极入场。作为国内首家获准新设的外资独资券商，渣打证券已于今年3月宣布正式展业，花旗证券、瑞穗证券、法巴证券也正在“排队”等候入场。据中国证监会官网合格境外投资者名录，获批合格境外投资者资格的机构已超过了800家，包括境外养老金、主权基金、商业银行、资产管理公司等。
中国经济也传出重大信号
与此同时，外资机构对中国经济的前景展望也在改善。近日，高盛、花旗分别发布报告表示，2024年中国经济开局良好，预计中国政府设定的“5%左右”的GDP增速目标可以实现，并上调对2024年全年中国GDP增速预测。其中，高盛从4.8%上调至5.0%，花旗从4.6%上调至5.0%。
高盛研究部宏观经济团队在最新发布的报告中表示，今年1至2月中国经济数据总体好于预期，3月中国制造业采购经理指数(PMI)数据高于市场普遍预期，同时近期发布的高频数据显示出中国经济的韧性。因此，高盛重新评估了中国经济增长趋势并相应调整了对中国实际GDP增速的预测。
高盛报告表示，3月份，中国制造业PMI为50.8%，比上月上升1.7个百分点，同时非制造业商务活动指数保持增长，显示中国经济继续企稳回升。花旗集团大中华区首席经济学家余向荣在研报中分析认为，年初以来，中国出口和工业生产明显回暖，3月份制造业PMI表现令人振奋。新一轮稳增长政策正加快落地。从配套政策看，中国政府正推动大规模设备更新和消费品以旧换新;前两个月全国一般公共预算支出已完成全年预算的15.3%，支出进度为近年同期最快;此外，中国政府释放了更加强烈的优化营商环境、推进对外开放的信号。
