资金再度南下抢筹港股。2月10日，恒指收涨1.84%，连续三天涨幅超过1%，年内累计上涨7.29%；恒生科技指数上涨2.65%，年内涨幅达到18.32%，成为全球表现最好的指数之一。人形机器人、DeepSeek、智能驾驶和互联网科技等概念持续发力，推动港股市场反弹。
港股市场的反弹得益于内地资金的推动。数据显示，南向资金持续大额流入港股市场，公募基金也在增加港股配置，去年末的配置比例创历史新高。此外，一些机构认为，全球对美股科技的关注度部分转移到中国科技和人工智能领域，部分看空中国资产的资金可能回流，港股成为首选。2月10日，南向资金净买入港股164.68亿港元，创下今年单日最高纪录。春节后，南向资金在短暂犹豫后继续大手笔买入，延续了抄底趋势。不久前，南向港股通在2025年1月出现1185亿元的强劲资金流入，创下2021年2月以来的月度新高，也是港股通开通以来的第三高水平。
个股方面，一些稀缺公司在港股市场表现出色，如老铺黄金年内涨幅超75%，金山云、美图公司、中芯国际等涨幅超过50%，小鹏汽车、比亚迪电子、阿里巴巴、小米集团等涨幅均超20%。同时，一些长期低迷的公司股价也迎来反弹，如药明生物、百济神州年内涨幅均超20%。近年来，海外资金不断撤离港股，而境内资金则通过港股通持续买入，导致港股波动加大。近期披露的公募基金四季报显示，公募基金持仓占比创下2019年以来的新高，去年末持有港股市值达4928亿元，较三季度增长8.1%。
人形机器人、DeepSeek、智能驾驶和互联网科技等概念持续接力，为港股市场反弹提供有力支撑。自1月13日低点起，恒生指数已反弹超过14%。恒生前海基金经理邢程分析，本轮行情主要由股权风险溢价收窄驱动，国内人工智能企业发布的DeepSeek模型提振市场情绪，监管层推动中长期资金入市，海外流动性压力有所缓解，地缘政治影响可控。春节期间美股科技股调整，DeepSeek的出现使全球关注转向中国科技和人工智能，A股和港股相关板块持续活跃。短期内，投资者情绪乐观，带动港股估值提升。摩根士丹利预计，此前看空中国资产的资金正回流港股。然而，对于港股后市走势，机构意见不一。部分ETF份额激增，但也有资金选择获利了结。总体来看，港股市场中期有望在波折中上行，但仍需关注美国政策不确定性及海外流动性变化。
