A股五大险企2024年一季报悉数出炉。据财联社记者统计，一季度A股5家公司合计实现营业收入6272.24亿元，同比微增1.06%;合计归母净利润830.17亿元，同比下滑9.2%。其中，中国太保实现归母净利润117.59亿元，小幅微增1.1%，其余4家中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险归母净利润普降，依次为367.09亿元、206.44亿元、89.63亿元、49.42亿元，对应增速-4.3%、-9.3%、-23.5%、-28.6%。
综合多位业内人士分析，上市险企净利润整体承压主要受两方面因素影响：一是投资拖累导致利润承压。一季度，A股市场整体呈现“V”字形走势，市场利率持续走低，给保险公司投资管理带来挑战;二是保险服务业绩下滑也对盈利造成一定影响。
负债端复苏：A股五大险企一季度合计实现营收6272.24亿元，同比微增1%
2024年以来，我国经济运行起步平稳，延续回升向好态势。从营业收入来看，一季度，A股五大险企合计实现营业收入6272.24亿元，同比微增1.06%。整体来看，5家公司营业收入表现“三升两降”。其中，中国平安、新华保险两家公司分别实现营业收入2455.69亿元、264.79亿元，同比增长-3.2%、-8.7%。
中国人寿、中国人保、中国太保分别实现营业收入1209.7亿元、1387.78亿元、954.28亿元，对应增速分别为14.4%、0.7%、1.1%。
从保费收入来看，一季度，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家公司共揽保费收入10664.23亿元，同比微增0.96%，整体呈现复苏态势。具体来看，5家公司保费收入呈现“三升两降”格局。其中，中国人寿、中国平安、中国人保分别实现原保费收入3376亿元、2644.22亿元、2530.31亿元，对应同比增速为3.2%、1.6%、1.3%;中国太保、新华保险原保费收入为1541.77亿元、571.93亿元，同比增速为-0.18%、-11.7%。
低利率带来投资挑战：A股五大险企净利润一升四降，人保新华同比两位数下滑
在行业竞争加剧、资本市场波动等多重因素的影响下，一季度上市险企净利润表现并不理想。据统计，一季度，A股五大险企合计实现归母净利润830.17亿元，同比下滑9.2%。具体来看，5家公司归母净利润呈现“一升四降”的格局。其中，中国太保实现归母净利润117.59亿元，同比小幅微增1.1%。其余4家险企归母净利润普降。中国平安、中国人寿、中国人保、新华保险分别实现归母净利润367.09亿元、206.44亿元、89.63亿元、49.42亿元，对应增速分别为-4.3%、-9.3%、-23.5%、-28.6%。
综合多位业内人士分析观点，上市险企净利润整体承压主要受两方面因素影响。一方面，利润表现主要受投资拖累有所承压。中国人保表示，2024年一季度，全球经济复苏动力不足、国内周期性结构性矛盾交织叠加，对投资管理带来挑战。
数据显示，一季度中国人保实现投资收益24.94亿元，较去年同期80.73亿元缩水55.79亿元;加权平均净资产收益率3.7%，较去年同期下降1.3个百分点。
中国太保也表示，今年以来，A股市场整体呈现V型走势，市场利率持续走低。截至一季度末，中国太保投资资产23447.93亿元，较上年末增长4.2%。一季度，中国太保总投资收益率1.3%，同比下降0.1个百分点。
截至一季度末，中国人寿投资资产5.93万亿元，较年初增长4.8%。受A股市场低位震荡，结构分化延续影响，中国人寿年化总投资收益率仅为3.23%;净投资收益426.81亿元，同比-0.1%。
东吴证券非银分析师葛宇翔对财联社记者表示，一季度，中国平安净利润小幅下滑主要受投资利差贡献降低影响。
“新准则下，平安产寿险净利润合计小幅下滑3.3%。”葛宇翔分析，其中，平安寿险业务投资利差由盈转亏至-3.12 亿元，但寿险承保利润贡献同比微增1.6%，预计受当期摊销的保险服务收入同比减少但成本控制得到所致。综合影响下，一季度寿险净利润同比小幅下滑1.3%。财险板块虽然承保利润同比大幅下降67.5%，但得益于财险投资利差同比基本持平于35.69亿元，一季度产险净利润同比下滑14.3%。
另一方面，保险服务业绩下滑对盈利造成一定影响。业内人士表示，一季度中国人寿净利润下滑主要受承保利润降低影响。一季度，中国人寿实现保险服务收入同比增14%，但保险服务业绩同比下降20.4%。
中国人寿总精算师侯晋透露，一季度公司保险服务业绩下降，主要由于支原体流感及新冠对于呼吸道感染影响较大，尤其是对于儿童受被保险人群体。上述原因之下，公司赔付有所上升。
