A股国际化提速对个人投资者意味着什么？

MSCI、富时罗素、标普道琼斯相继宣布把A股纳入其重要指数系列。这对A股投资者而言，到底意味着什么？ 今年以来在市场评论中越来越多地提到“北向资金 净流入 或流出”。到底什么是北向资金？它对A股到底有何影响？ 我们在《MSCI扩大A股纳入因子对家庭投资者的启示》一文中介绍了MSCI同A股的渊源，我们希望在本文中同投资者进一步分享A股进入国际指数、北向资金等相关概念，并尝试回答这些变化对投资者而言到底有何意义。 全球指数和中国A股 1.FTSE Russell(富时罗素)指数

曾几何时，研发占比成为了 投资 者关注的焦点，这表明A股 市场 的投资者已经变得更为成熟，不再仅仅关注 每股收益 等常规的指标，现在的投资者更加在意上市 公司 的内生竞争优势。现如今节后A股开门红，股市已经走稳，未来如何寻找有价值的上市公司才是重点。 科创板 的成功开通，给投资者带来的不仅仅是更多优质的上市公司标的，也让投资者拓宽了眼界、改变了投资逻辑，过去很少有个人投资者去关注研发占比这一指标，大家比较熟悉的主要是每股收益、 市盈率 、 市净率 、 净资产 收益率等常规指

投资像恋爱，这几年都喜欢含蓄的。 虽然，指数基金投资起步较晚，但由于近几年美股整趋势良好、指数基金费用低等因素，美国被动投资规模在不断崛起中。从美国ICI最新FACTBOOK数据来看，尽管目前指数基金的占比不高，但过往10年体量占比整整翻了一倍。 同样的事情在国内也发生着。国内第一只标准指数基金——天同180指数基金成立于2002年，到现在已经有近700只股票指数基金。从近几年数据来看，规模更增长迅速，以代表被动投资的股票指数基金份额正稳步上升，近五年规模上涨近70%；而同

近一年来，设立科创板并试点注册制相关改革顺利落地，以公募基金为代表的机构投资者，踊跃参与科创板新股网下报价和配售打新、二级市场投资、试点科创板新股融资融券机制等，不断建设和优化科创板的投融资生态。 公募积极参与打新 普通投资者分享红利 在科创板开市之初，多位公募基金高管就对科创板寄予厚望，希望在科创板中发挥专业机构投资者作用，为投资者分享发展成果。 易方达基金总经理刘晓艳在寄语科创板开市中说，“希望充分发挥专业机构投资者在资本市场资源配置中的作用，支持实体经济高质量发展、助

摘要 【年内派利超千亿元 基金大额分红暗藏玄机】年底临近，今年以来实施分红的基金数量和分红次数均超过2018年全年，分红金额已与去年全年相当。 年底临近，今年以来实施分红的基金数量和分红次数均超过2018年全年，分红金额已与去年全年相当。 数据显示，截至11月15日，今年以来已有1595只基金实施分红2868次，分红总金额已突破1000亿元。具体来看，债券型基金分红金额共计649.20亿元，占据了基金分红总金额的半壁江山；其次是混合型基金，分红金额为253.95亿元，占比25

今年是 ETF 产品 在我国境内成立第15年，15年来，我国ETF市场规模稳步上升，产品类型不断丰富，市场创新层见迭出。截至今年“双11”，我国境内挂牌交易ETF共241只，总市值约6710亿元，合计约957亿美元。2018年全年上交所各类ETF的交易总额达7.14万亿元。近几年来，上交所ETF市场的规模，从交易量看稳居亚洲第一，从市值看稳居亚洲第二；上交所ETF市场占境内ETF市场的份额约在80%。如何看待ETF的投资价值？这类 基金 规模增幅为何如此巨大？ 为啥ETF这

11月21日，6家 公募 基金公司 获准发行浮动管理费 基金 ，获批 产品 分别为：华安汇智精选两年持有、中欧启航三年持有、国泰研究精选两年持有、富国阿尔法两年持有、华泰柏瑞景气回报一年持有和兴全社会价值三年持有。11月28日，除兴全 基金 外，其余5只基金率先发行。浮动管理费基金再度开闸，引发市场高度关注。 浮动管理费基金是 指基 金管理人收取的管理费与 业绩 表现直接挂钩的基金。根据收费方式不同，可分为两类。一是“支点式”上下浮动管理费基金：当基金业绩表现高于业绩比较基

芒格有一句话让人印象深刻：如果我知道死在哪里，就永远不去那里。有风险的地方不去，是最好的防风险的手段。那么，在 投资 私募 的时候，会有哪些“禁止清单”呢？ 一是投资 经理 只谈收益不说风险。大约在十年前，还是私募野蛮生长的年代，笔者参加了一场当红私募的现场路演。当时股市正自 底部 反弹，该私募惊艳的表现圈粉无数。将宏观展望和投资方法介绍后，该投资经理说：“你们要把资金放在我这里，放你们手里都亏了。”上周末看相关数据，该私募的累计净值还在1元以下。还有一次，大概是2014年

随着 基金 三季报的出炉， 公募 基金 的赚钱效应受到关注。银河证券统计数据显示，标准 股票型基金 和 偏股型基金 前三季度平均净值增长率分别为33.71%和34.51%。基金 业绩 好， 投资 者就一定能赚钱吗？持有一只优秀的基金，能缩 短多 少等待的时间？能增加多少赚到的收益？持有一只基金多久才能赚到钱，是投资界永恒的热门话题。 投资者在购买基金时往往会被告知：如果持有波动性较大的 偏股型基金 ，那最好长期持有，短期持有承担 亏损 风险的概率更大；如果持有 债券型基金

摘要 【可转债平衡策略指数发布 依据指数设计公募化产品】今日，信达证券向中证指数有限公司定制开发的中证可转换债券平衡策略指数简称中证转换债券平衡策略，指数代码：931340正式发布。 在资管行业分化加剧的背景下，信达证券作为中小券商资管转型的样本，正努力寻找差异化定位，加强主动管理能力。（证券时报） 今日，信达证券向中证指数有限 公司 定制开发的中证可转换 债券 平衡策略指数(简称中证转换债券平衡策略，指数 代码 ：931340)正式发布。在资管行业分化加剧的背景下，信达证券

2019年， 公募 量化 基金 迎来飞跃式发展。数据显示，截至2019年底，公募量化 产品 数量达311只(不同份额合并计算)，总规模达1605亿元。在产品数量与规模激增的同时，产品创新也有所突破。其中，策略 ETF (Smart Beta ETF)的创新较为突出，主题行业和Smart Beta 投资 逻辑相结合的指数产品，俨然成为量化投资 市场 的新秀。 在产品创新方面， 富国基金 始终走在行业前列。2019年以来，富国 基金 量化 团队 通过将投资策略、基本面量化和行业

有经验的股民都知道，在A股 打新 几乎稳赚不赔。于是，很多基民以为新 基金 也类似，买到就能赚。实际上， 基金 赚钱逻辑是不一样的，并不能像打 新股 那样“闭着眼睛买”，需要好好挑选。由于新基金没有历史 业绩 ，所以重点就是挑选基金经理和 基金公司 。 在这一点上，新手们很容易陷入三种误区。 误区一：看基金经理的历史业绩就好 比如，假设现在股市 平均收益率 是-20%，债市收益率平均 8%。一个 股票基金 收益率-5%和一个 债券基金 收益率5%的 基金管理人 ，哪个算优秀

私募 各大策略 产品 今年以来全线“飘红”，截至11月底，九大策略全部斩获正收益。从分策略收益上来看，管理 期货 策略、 套利 策略、 市场 中性策略和 债券型基金 连续两年保持正收益。股票 多头 、 多空 仓策略、多策略和组合型产品也在今年的行情中挽回了去年的损失。占比绝大多数的股票多头今年平均收益为21.38%。值得强调的是，直接对标的同期 公募 偏股产品同期收益近30%。 对此近期有观点称：“买私募不如买公募。”私募到底值得普通 投资 者买吗？ 从历史数据来看，买公募

“你的 基金 去年 分红 了吗？” 近期，有关 基金分红 的话题成为不少基民问候的常用语。2019年A股市场震荡上行，权益类 基金 赚钱效应明显。数据显示，截至2019年末，全年 共有 近1800只基金 分红 ，累计分红总额接近1300亿元，较2018年有小幅上涨的同时，也是近三年来分红总额最高的一年。 近三年分红最多 2019年末，市场出现的结构性机会，给了众多 基金公司 大打分红牌的机会。 通常，季末和年末是基金分红的热潮期。据记者统计，超过500只基金的除息日集中在去

2020年到了，又到了给自己开列“愿望清单”的时候了，许多人可能都少不了一项“努力赚钱”。 说起“努力赚钱”，多数人都明白，除了认真 工作 、升职加薪之外，还得让“钱生钱”。关于“钱生钱”，风险偏好低的人会选择 银行 理财 产品 、 货币 市场 基金 等，如若风险偏好高一些，则会选择买股票，或者买 偏股型基金 。 关于 公募 基金 的收益率，根据中国 证券投资 基金业协会的数据，截至2018年底，最近15年 股票型基金 年化收益率平均为14.1%， 债券型基金 年化收益率平